Стратегическое планирование

41 Факторы макроэкономического характера , характеризующие основные циклические изменения и их последствия для всех направ- лений инвестиционной стратегии. Такие факторы могут быть по сфе- рам влияния: денежно-кредитная система (индекс инфляции, учетная ставка, ликвидность банковской системы, размеры эмиссии денег, депозитные и ссудные операции банков и пр.); бюджетная система – фаза экономического развития страны и предпосылки ее смены в пред- стоящем периоде; динамика валового внутреннего продукта; дина- мика национального дохода и пропорций его распределения на потреб- ление и накопление; динамика объема доходов государственного бюджета и размера бюджетного дефицита; тенденции и объемы эмис- сии денег; уровень денежных доходов населения; объем депозитных и сберегательных вкладов населения; индекс (или темп) инфляции; уровень учетной ставки центрального банка и др. Факторы отраслевого характера используются в процессе оценки анализа инвестиционной привлекательности отдельных отрас- лей. К числу основных факторов этой группы относятся: стадия жиз- ненного цикла отрасли; уровень государственной поддержки разви- тия отрасли; динамика отраслевого объема продукции; среднеотрас- левой индекс цен; среднеотраслевой уровень рентабельности активов и собственного капитала; уровень риска, характерный для отрасли. Факторы регионального характера используются в процес- се анализа и прогнозирования развития региональных финансовых рынков, а также для оценки инвестиционных качеств отдельных цен- ных бумаг, эмитированных региональными государственными орга- нами. К числу основных факторов этой группы относятся: удельный вес региона в валовом внутреннем продукте и национальном доходе; соотношение доходной и расходной частей регионального бюджета; уровень доходов населения региона; соотношение городских и сель- ских жителей в регионе; уровень развития рыночных отношений и инфраструктуры регионального финансового рынка. Факторы, характеризующие состояние и конъюнктуру рын- ка . Эти факторы являются основой принятия стратегических реше- ний. Спрос измеряется на различных уровнях: группы товаров; все виды товаров организации; товары данной отрасли; товары всего внут-