Мировая экономика и международные экономические отношения

127 Основное достоинство системы гибких валютных курсов за- ключается в том, что они выступают «автоматическими стабилизато- рами», способствующими урегулированию платежных балансов без видимых потерь официальных валютных резервов, и не требуют вме- шательства Центрального банка в рыночный механизм. В то же вре- мя значительные колебания валютных курсов отрицательно сказыва- ются на международной торговле и финансах, порождая риск и не- определенность в международных экономических отношениях. Кроме этого, при данной системе не исключается возможность проведения инфляционной политики со стороны Центрального банка. Современные системы валютного курса представляют различ- ные варианты системы гибкого и фиксированного валютного курса. Наряду со свободно плавающим валютным курсом, при котором ис- ключается всякое вмешательство в игру рыночных сил на валютном рынке со стороны Центрального банка, к гибким валютным курсам относится «управляемое плавание», при котором предусматривается возможность интервенций Центрального банка на валютном рынке с целью «сгладить» нежелательные колебания валютного курса. Основные понятия Спрос на валюту Предложение валюты. Фундаментальные (эко- номические) факторы. Факторы внеэкономического характера. Равно- весный валютный курс. Обесценение валюты. Удорожание валюты. Доходность валютного актива. Условия паритета процентных ставок. Ожидаемый курс. Равновесие на валютном рынке. Темп обесценения валюты. Реальное предложение денег. Равновесная процентная ставка. Уровень цен. Потребительская корзина. Паритет покупательной спо- собности. Абсолютный ППС. Относительный ППС. Эффект Фишера. Общая теория валютного курса. Реальный валютный курс. Реальный эффективный валютный курс. Реальные денежные запасы. Контрольные вопросы 1. Какие факторы, оказывающие влияние на формирование ва- лютных курсов, относятся к фундаментальным, а какие к факторам краткосрочного действия?