Мировая экономика и международные экономические отношения

119 использования официальных валютных резервов, что неизбежно от- разится на предложении денег в экономике. В странах с переходной экономикой при осуществлении про- грамм стабилизации валютный курс может использоваться в каче- стве «номинального якоря» в борьбе с высокой инфляцией или гипер- инфляцией. Основываясь на знакомых понятиях валютного рынка и номи- нального валютного курса, изучение данной темы начнем с опреде- ления реального валютного курса. 11.1. Реальные валютные курсы Понятие реального валютного курса. Реальный валютный курс характеризует соотношение, в котором товары одной страны могут быть проданы в обмен на товары другой страны. В общем виде ре- альный валютный курс характеризует соотношение цен на товары за рубежом и в данной стране, выраженных в одной валюте. Другими словами реальный валютный курс – это относительная цена товаров, произведенных в двух странах. Реальный валютный курс Р опреде- ляется формулой: Р НЦ P= Ц , где Н – номинальный валютный курс (здесь и далее количество наци- ональной валюты на единицу иностранной); Ц Р – уровень цен за ру- бежом (в иностранной валюте); Ц – уровень внутренних цен (в наци- ональной валюте). Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Увеличение данного по- казателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные това- ры иностранным. Снижение данного показателя, или реальное удо- рожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги дан- ной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспо-