Мировая экономика и международные экономические отношения

110 фиксированной цене в течение некоторого периода времени. Поку- патель опциона выплачивает премию его продавцу взамен на его обя- зательство реализовать указанное право. Срочный валютный курс слагается из курса спот на момент за- ключения сделки и премии или дисконта, т.е. надбавки или скидки, в зависимости от процентных ставок в данный момент. Валюта с бо- лее высокой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с дисконтом по отношению к валюте с более низкой процент- ной ставкой. И наоборот, валюта с более низкой процентной ставкой будет продаваться на форвардном рынке с премией по отношению к валюте с более высокой процентной ставкой. Срочный валютный рынок позволяет как страховать валютные риски, так и спекулиро- вать валютой. 10.2. Спрос и предложение валюты Курс той или иной валюты определяется взаимодействием спро- са и предложения на валютном рынке. Несколько упростив анализ, оставим в стороне международное кредитование и заимствование и будем основываться на предпосылке о том, что иностранная валюта используется только в сделках по импорту или экспорту товаров и услуг, а также предполагать, что по завершению всех экспортно-им- портных операций резиденты хотят иметь на руках свою собствен- ную валюту. Исходя из этого, следует, что импорт создает спрос на ино- странную валюту и одновременно предложение национальной валю- ты. Экспорт создает предложение иностранной валюты в данной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким обра- зом, экспорт позволяет стране «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта. Существуют две полярно противоположные системы валютных курсов – система свободно плавающих, или гибких валютных кур- сов, система фиксированных валютных курсов. При системе свободно плавающих валютных курсов Централь- ный банк не вмешивается в деятельность валютного рынка, и равно-