Статистические методы управления рисками предприятия

с) рассчитывать на некоторую экономию при организации закупок, так как ордера зачастую предусматривают право на приобретение дополнитель­ ного количества товара по несколько сниженной цене. Примечание: в отечественной литературе встречается определение хеджирования несколько отличающееся от общепринятого в западной прак­ тике. Содержание хеджирования в таком случае сводится к тому, что между фирмой и биржей достигается соглашение, согласно которому биржа покроет убытки фирмы от операций с покупкой опционов, ордеров, фьючерсов, убытки сверх определенной суммы, фирма будет обязана перечислить бирже свои спекулятивные прибыли (прибыль от купли продажи прав, если эти прибыли окажутся выше указанной в соглашении суммы). При наличии по­ добного соглашения фирма страхуется от потерь превышающих некоторую сумму в обмен на отказ от таких же, но вполне возможных прибылей. Биржевые операции, страхующие сбыт. Возможны следующие опера­ ции: a) приобретение учтенных на бирже переводных гарантий и поручи­ тельств на реализацию. Включают в себя приобретение учтенных на бирже ранее полученных компонентов от заинтересованных покупателей (заказчи­ ков) гарантийных писем, в которых последние обязуются при выполнении определенных условий по цене, количеству, комплекции и качеству продук­ та, базису поставки закупить продукт фирмы к назначенному сроку. Биржа может организовать специальную котировку этого вида гарантий и торговли ими. Тоже самое возможно по отношению к поручительствам любых третьих лиц за приобретение товаров конкретными заказчиками. Как правило, в этом случае речь идет о поручительствах брокерских контор; b) продажа с размещением на биржевом рынке переводных опционов и ордеров. Переводные опционы реализуются первичному покупателю с уче­ том их на бирже, обеспечивающие вторичное обращение опциона. Перевод­ ные опционы могут выпускаться и исключительно, и сразу для размещения на биржевом рынке, еще не будучи приобретенными первичными покупате­ 85